[기획 연재] 기업 성장의 엔진이 되는 '성과기반금융'

"규제가 단순한 비용이 아닌 기업의 새로운 '성장 동력'이 되는 혁신 금융의 시대가 열렸습니다."

본 연재는 세계경제포럼(WEF)의 최신 보고서를 바탕으로, 단순한 법적 준수를 넘어 사회적 가치를 기업의 핵심 자산으로 내재화한 글로벌 혁신 사례를 집중 조명합니다. 재무적 수익과 사회적 임팩트를 동시에 달성하는 지속가능한 비즈니스의 실질적인 인사이트를 만나보세요.

[WEF보고서 기업사례] ① 글로벌 공급망 리스크, 성과기반금융으로 해결하다: 펩시코(PepsiCo)

[WEF보고서 기업사례] ② 성과기반금융으로 플라스틱 쓰레기에서 수익을 캐다: 유니레버(Unilever)

[WEF보고서 기업사례] ③ 주거 복지를 높이면 금리가 내려간다? '지속가능성 연계 대출(SLL)'의 마법 : BNP 파리바

[WEF보고서 기업사례] ④ 농부에게 돈을 빌려주면 손해라고? 소농의 '금융 절벽'을 허무는 인센티브의 마법: 아셀리 아프리카(Aceli Africa)

[WEF보고서 기업사례] ⑤ 교육이 진짜 취업으로 이어질 때만 돈을 준다? '청년 실업'을 해결하는 성과 기반 모델: 옐로우우즈(Yellowwoods)

[WEF보고서 기업사례] ⑥ 여성 리더가 늘어나면 대출금을 깎아준다? 공급망 내 '성별 격차 해소 성과'를 수익으로 바꾸는 마법: 엘카텍스(Elcatex)

[WEF보고서 기업사례] ⑦ 자선에 '성과기반금융'을 적용하니 투자 시장이 열린다? UBS 옵티머스 재단(UBS OF)

[기업 사례 ⑦]  자선에 '성과기반금융'을 적용하니 투자 시장이 열린다? 

UBS 옵티머스 재단 (UBS Optimus Foundation, UBS OF)

1. 자선만으로는 세상을 변화시키기에 한계가 있다: 투자자의 딜레마

오늘날 많은 기업과 고액자산가들은 단순한 기부를 넘어, 자선활동을 핵심 경영 전략과 연결해 전 세계가 직면한 사회·환경 문제 해결에 기여하고자 합니다. 그러나 역설적으로 세상을 바꾸려는 이 막대한 자본은 여전히 파편화된 개별 프로젝트나 일회성 지원에 머무는 경우가 많습니다. 가장 큰 이유는 '사회적 성과의 측정 가능성 부족' 때문입니다. "어디에 투자해야 진정한 사회적 변화를 만들 수 있는가?", "그 변화는 어떻게 객관적으로 확인할 수 있는가?"라는 투자자의 근본적인 고민에 명확히 답할 수 없었던 것입니다.

선한 의지만으로는 지속적인 투자를 결정하기 어렵습니다. 투자한 자본이 만들어낸 변화가 신뢰할 수 있는 데이터로 입증되지 않는다면, 기업은 이를 재무적 의사결정에 반영하거나 장기적인 투자 포트폴리오의 일부로 편입하기 어렵습니다. 결국 자선을 일회성 비용이 아닌 '전략적 투자'로 발전시키고 거대한 임팩트 시장을 열기 위해서는, 사회적 성과를 객관적으로 측정하고 검증하여 투자 기준과 연결하는 시스템이 무엇보다 중요합니다.

2. 자선을 전략적 투자로 변화시킨 성과기반금융

스위스의 글로벌 금융그룹 UBS 산하의 UBS 옵티머스 재단(UBS Optimus Foundation, UBS OF)은 이러한 한계를 극복하기 위해 성과기반금융(Outcome-Based Financing, OBF)을 확산시키는 다양한 이니셔티브를 추진하고 있습니다.

• SDG Outcomes Initiative: UBS OF는 비영리 전문기관 Bridges Outcomes Partnerships와 협력하여 개발도상국의 지속가능발전목표(SDG) 달성을 지원하는 1억 달러 규모의 혼합금융(Blended Finance) 펀드를 조성했습니다. 이 펀드는 자선 자본과 민간 투자 자금을 결합하여 민간 투자자의 위험을 낮추는 동시에 사회적 성과를 극대화하는 것을 목표로 합니다. 특히, 검증된 사회, 환경 성과가 달성될 경우에만 투자자에게 수익을 지급하는 성과기반금융 방식이라는 것이 특징입니다. 이를 통해 시에라리온 아동 교육 지원, 나이지리아 플라스틱 폐기물 재활용 등 개발도상국의 다양한 사회문제를 해결하는데 보다 많은 민간 자본이 유입될 수 있는 기반을 마련했습니다.

• Outcomes Accelerator: UBS OF는 영국 정부와 스위스 정부의 협력을 바탕으로 Outcomes Accelerator를 운영하며, 성과기반금융 모델을 보다 효과적으로 실험하고 확산하여 다양한 기관과 기업이 이를 활용할 수 있도록 지원하고 있습니다. 이는 단순히 개별 프로젝트를 지원하는 것이 아니라 성과기반금융이 금융시장에 보다 폭넓게 자리 잡을 수 있도록 생태계를 구축하는 역할을 수행합니다.
  

3. 자금 조달을 넘어 기업 의사결정 체계에도 임팩트가 반영되다

UBS 옵티머스 재단의 가장 큰 특징은 단순히 펀드를 조성하는 데 그치지 않고 사회적 임팩트를 기업의 의사결정 과정에 통합하려 한다는 점입니다.

• 독자적인 임팩트 평가 엔진 Rating Tool: 이를 위해 UBS OF는 자체적인 Rating Tool을 개발했습니다. 이 도구는 재단 기부금 및 투자의 사회, 환경적 성과를 객관적으로 측정하기 위해 개발된 시스템으로 다음 세 가지 기준으로 평가합니다. 

- 의도성(Intentionality): 사회적 성과 창출이 명확한 목표로 설계되어 있는가

- 추가성(Additionality): 기존 투자만으로는 얻기 어려운 추가적인 사회적 가치를 창출하는가

- 측정 가능성(Measurability): 성과를 객관적으로 측정하고 검증할 수 있는가

이러한 평가 체계는 자선 자본이 측정 가능한 성과를 창출할 수 있는 방법을 보여줍니다. 2024년 기준, 12건의 투자를 통해 120만 명이 넘는 사람들을 지원하였고 포트폴리오 기업들은 27%의 매출 성장을 달성했습니다. 현재는 재단 프로그램을 중심으로 활용되고 있으며, 향후 UBS의 자산관리와 자산운용 부문 등 다양한 사업 영역에서도 임팩트를 기존 투자 포트폴리오와 연계할 수 있도록 확대 적용하는 것을 목표로 하고 있습니다. 사회적 가치를 단순한 기부의 결과가 아니라 투자 판단의 중요한 요소로 활용할 수 있도록 지원하는 것이 핵심입니다. 정부, 민간 투자자, 비영리기관이 동일한 성과 목표를 중심으로 협력하게 되면서 사회문제 해결을 위한 자금 조달과 성과 관리가 하나의 체계 안에서 이루어질 수 있는 기반도 마련되고 있습니다.

4. 자선활동의 혁신: 사회적 임팩트가 새로운 투자 기준이 되다

UBS 옵티머스 재단의 사례는 자선활동이 단순한 사회공헌을 넘어 기업의 투자 전략과 연결될 수 있음을 보여줍니다. 혼합금융과 성과기반금융을 활용하여 자선 자본의 사회적 효과를 극대화하는 동시에, 그 성과를 객관적으로 측정하고 검증함으로써 사회적 가치를 투자 의사결정의 중요한 기준으로 발전시키고 있습니다. 이는 사회적 임팩트를 보다 체계적으로 측정하고 투자 가능한 영역으로 발전시키려는 금융시장의 변화를 보여주는 사례이기도 합니다.

앞으로 기업들은 단순한 규제 준수를 넘어 사회적 성과를 전략적으로 설계하고, 이를 투자 및 경영 의사결정과 연계하는 역량을 더욱 중요하게 갖추게 될 것입니다.

잠깐! 혼합금융(Blended Finance)이란?

혼합금융은 정부나 자선재단의 공공성 자금을 마중물로 활용하여 민간 투자자가 부담하는 위험을 줄여주는 금융 구조입니다. 다시 말해, 공공 자금이 일부 위험을 흡수함으로써 민간 자본이 보다 적극적으로 사회·환경 분야에 투자할 수 있도록 유도하는 방식입니다. 이러한 구조는 단순한 기부보다 훨씬 큰 규모의 민간 자본을 사회문제 해결에 끌어들일 수 있어 최근 임팩트 투자와 지속가능금융 분야에서 중요한 금융기법으로 주목받고 있습니다.

* 이 글은 2025년 1월 세계경제포럼(WEF)산하 슈왑재단과 사회적가치연구원이 공동 발간한 <Beyond Compliance: Embedding Impact through Innovative Finance> 보고서에 수록된 기업 사례를 바탕으로 작성되었습니다.

* 작성자 : CSES 홍보팀