[기획 연재] 기업 성장의 엔진이 되는 '성과기반금융'

"규제가 단순한 비용이 아닌 기업의 새로운 '성장 동력'이 되는 혁신 금융의 시대가 열렸습니다."

본 연재는 세계경제포럼(WEF)의 최신 보고서를 바탕으로, 단순한 법적 준수를 넘어 사회적 가치를 기업의 핵심 자산으로 내재화한 글로벌 혁신 사례를 집중 조명합니다. 재무적 수익과 사회적 임팩트를 동시에 달성하는 지속가능한 비즈니스의 실질적인 인사이트를 만나보세요.

[WEF보고서 기업사례] ① 글로벌 공급망 리스크, 성과기반금융으로 해결하다: 펩시코(PepsiCo)

[WEF보고서 기업사례] ② 성과기반금융으로 플라스틱 쓰레기에서 수익을 캐다: 유니레버(Unilever)

[WEF보고서 기업사례] ③ 주거 복지를 높이면 금리가 내려간다? '지속가능성 연계 대출(SLL)'의 마법 : BNP 파리바

[WEF보고서 기업사례] ④ 농부에게 돈을 빌려주면 손해라고? 소농의 '금융 절벽'을 허무는 인센티브의 마법: 아셀리 아프리카(Aceli Africa)

[WEF보고서 기업사례] ⑤ 교육이 진짜 취업으로 이어질 때만 돈을 준다? '청년 실업'을 해결하는 성과 기반 모델: 옐로우우즈(Yellowwoods)

[WEF보고서 기업사례] ⑥ 여성 리더가 늘어나면 대출금을 깎아준다? 공급망 내 '성별 격차 해소 성과'를 수익으로 바꾸는 마법: 엘카텍스(Elcatex)

[기업 사례 ⑤] 교육이 진짜 취업으로 이어질 때만 돈을 준다? 

'청년 실업'을 해결하는 성과 기반 모델: 옐로우우즈(Yellowwoods)

1. 청년 고용의 역설: 일할 곳 없는 청년과 일할 사람 없는 기업

남아프리카 공화국은 세계에서 청년 실업 문제가 가장 심각한 국가 중 하나입니다. 청년 실업률이 무려 45%에 달하며, 이는 국가 경제의 성장 동력과 역동성을 저해하는 치명적인 비시장 리스크로 작용해 왔습니다. 수많은 청년들이 일자리를 찾지 못해 길거리에서 좌절하고 있는 반면, 기업들은 정작 현장에 즉시 투입할 맞춤형 기술 인재를 구하지 못해 발을 동동 구르는 역설적 상황에 놓여 있었습니다.

2. 인재 양성의 딜레마: 왜 교육은 취업으로 이어지지 않는가?

기존의 전통적인 직업 교육 시스템은 기업이 당장 필요로 하는 기술의 변화 속도를 따라잡지 못했습니다. 그동안 수많은 공공 기관과 기업들이 사회공헌 차원의 막대한 기부금을 쏟아부어 직업 훈련을 실시했지만, 대부분의 교육은 '수료증 발급'이나 '교육 이수' 자체에만 초점이 맞춰져 있었죠. 훈련에 막대한 비용을 투자하더라도 이것이 실제 '취업과 고용'이라는 최종 임팩트로 이어졌는지 투명하게 증명하고 책임지는 구조가 없었기 때문에 인재 미스매치와 자금 낭비라는 고질적인 딜레마가 반복되었습니다.

3. 솔루션: 과정이 아닌 '결과(고용 성과)'를 사는 사회성과 채권, 'Bonds4Jobs'

남아프리카 공화국의 투자 지주 회사인 옐로우우즈(Yellowwoods)는 기업 혼자의 힘으로 해결할 수 없는 인재 미스매치 문제를 해결하기 위해 비영리단체인 하람비(Harambee)와 2018년 'Bonds4Jobs'라는 혁신적인 성과 연동형(Pay-for-Performance) 임팩트 채권 모델을 출범시켰습니다.

• Bonds4Jobs의 작동 메커니즘: 기존 방식과 달리, 교육 기관이 훈련을 진행하는 것에 대한 지원금을 선지급 받지 않습니다. 대신 오직 청년들을 실제 '취업'시킨 성과에 따라서만 대가가 지급되는 구조입니다. 민간 투자자가 청년 교육과 인프라 확충에 필요한 자금을 먼저 투자하면, 교육 기관은 기업(시장)이 필요로 하는 맞춤형 기술을 단기에 집중 교육하여 청년들을 정규직으로 취업시킵니다. 이후 제3자 기관을 통해 실제 고용 성과가 엄격히 검증되면, 성과 기반 자금 지원 기관(주 정부, 예로우우즈 등)가 투자자에게 원금과 약정된 성과금을 상환하는 결과 중심의 금융 구조입니다.

• 리스크의 분담: 이를 통해 숙련된 인재를 개발하는 데 드는 막대한 재무적 리스크를 단일 기업이나 교육 기관이 단독으로 부담하는 것이 아니라, 기업·교육 기관·투자자가 함께 나누어 짊어지게 만들었습니다. 결과적으로 모든 이해관계자가 오직 '진짜 취업 성공'이라는 하나의 공동 목표를 향해 뛰도록 강력한 유인을 설계한 것입니다.

4. 완벽한 선순환: 일자리 창출과 투자 수익의 공존

과정이 아닌 결과에만 보상하는 Bonds4Jobs의 혁신적인 구조는 남아공의 고용 시장을 극적으로 바꾸어 놓았습니다.

• 임팩트 목표 달성과 재무적 성공: Bonds4Jobs 프로그램은 사전에 설정된 임팩트 목표의 90%를 달성하며 1,800명의 소외 계층 청년들을 정규직 취업으로 연결하는 데 성공했습니다. 놀랍게도 이 과정에서 투자자들은 연간 최대 11%의 높은 이자율(ROI)을 받았고 사회적 난제 해결이 재무적으로도 충분히 매력적인 투자 사업이 될 수 있음을 입증했습니다.

5. 인재 양성 시스템을 바꾸는 영리한 방법

옐로우우즈의 실험은 단발성 프로젝트에 그치지 않았습니다. 남아공 정부는 이 성공 모델에서 영감을 얻어 대규모 민관 협력 고용 프로젝트인 'Jobs Boost Fund'를 창설했으며, 기업들은 인력 수급 효율성을 높이기 위해 'Collective X'라는 디지털 인재 육성 연합체를 출범시켰습니다. 막연한 자선 기부나 일회성 직업 교육 보조금 지급을 넘어 검증된 '결과(고용 성과)'에 인센티브를 연계하는 성과기반금융(OBF)은 청년 고용이라는 중대한 사회문제를 해결하면서 기업의 생존과 직결되는 전략적 인재 투자를 가능케 하는 영리한 전략입니다.

잠깐! Bonds4Jobs 모델의 핵심 메커니즘 

이번 사례에서 소개된 'Bonds4Jobs'는 "고용 성과에 따라 인센티브를 지급하는 임팩트 본드 모델"입니다. 수많은 청년이 일자리를 찾고 금융 투자자가 수익을 얻을 수 있었던 가장 강력한 원동력은, 과정이 아닌 '결과'에 집중한 혁신적인 성과 중심의 계약 구조 덕분이었습니다.

* 이 글은 2025년 1월 세계경제포럼(WEF)산하 슈왑재단과 사회적가치연구원이 공동 발간한 <Beyond Compliance: Embedding Impact through Innovative Finance> 보고서에 수록된 기업 사례를 바탕으로 작성되었습니다.

* 작성자 : CSES 홍보팀